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【央视新闻客户端】

智通财经APP获悉,英特尔(INTC.US)最新财报与指引令市场失望 ,股价应声大跌。周五截至发稿,英特尔股价暴跌近16% 。公司披露的当季指引弱于预期,叠加供应约束持续拖累毛利率表现 ,令投资者情绪承压。

多位分析师指出,一季度指引“乏善可陈”。APACInvestmentNews的分析师表示,英特尔股价在此前数月快速上涨后 ,估值已显偏高;尽管技术执行力仍是公司长期走向的关键,在芯片持续短缺的背景下,短期环境或更“宽容 ” ,前路仍将颠簸 。

花旗在投资者报告中称 ,英特尔需要在所有制程节点上提升良率,短期内毛利率难以回到40%以上;但服务器CPU定价有望走高 。花旗维持“中性”评级,将目标价从50美元小幅下调至48美元。Wedbush也指出 ,财报前英特尔股价一度对应2027年一致预期EPS近50倍的高估值。尽管18A/PantherLake的推进是积极信号,其对长期EPS与利润率轨迹的实质性改善仍难以量化 。Wedbush重申“中性”评级和30美元目标价,认为当前估值难以被基本面充分支撑。

在代工进展方面 ,RBC资本市场表示,正等待英特尔就14A工艺披露客户消息。管理层强调14A已有活跃接洽,客户或在2026年下半年作出决定 ,潜在客户公告亦可能在下半年出现,但实质性收入贡献或需等到2028年末 。RBC维持“与大盘同步 ”评级,目标价由50美元下调至48美元。

尽管存在挑战 ,英特尔预计服务器CPU供应约束将在今年下半年改善。汇丰指出,公司2026年一季度毛利率34.5%低于其预期和市场一致预期,主要受产品结构与18A爬坡影响;但管理层解释称 ,偏弱主要源于服务器CPU需求强于预期导致的产能短缺 ,相关约束将自2026年一季度末起逐步缓解并贯穿全年 。汇丰维持“持有”评级和50美元目标价。

瑞银认为,尽管供给改善在望,英特尔路线图相对AMD(AMD.US)的结构性劣势仍在扩大 ,或错失服务器市场与AI相关的上行空间;这对AMD更为有利。瑞银维持“中性”评级,小幅上调目标价至52美元 。

摩根士丹利同样强调英特尔在服务器端的竞争压力,指出过去一段时间AMD吸收了全部单位增长。该行认为 ,英特尔供给将改善,但在5nm乃至7nm的服务器产品竞争中,AMD仍具优势 ,维持“与大盘同步 ”评级并将目标价上调至41美元。

相对乐观的声音来自KeyBanc 。该行认为,英特尔有望争取苹果(AAPL.US)成为18A客户,并在14A上拿下重要大客户 。KeyBanc重申“增持”评级 ,将目标价从60美元上调至65美元。

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